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核心观点：公司账面现金超200亿元，而市值却不足150亿元。英科医疗作为曾经的“手套茅”🍏🥥🩰🧄🍌，股价巅峰一度超150元/股💓🍉，而今公司股价长期在20元左右徘徊震荡。英科医疗究竟有没有被低估？股价低迷背后究竟是投资者在用脚投票还是另有其他原因？
国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”😡🥿🍑🩲。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权👜👿💘💌，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现🧡🩱🍄。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批💌🥑👘👚，涵盖PD-1🍆🩳、ADC👿💛💛💛🥻、细胞治疗等领域。此外🍒💋，东南亚🥬、中东等地区有望成为新增长点👘👝🥒💯💝。
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除资源外🩰🥒🩲，中国本土制造工艺的提升也功不可没👗🍋🍏。摩根士丹利认为🥔，这种提升得益于外资企业技术转移与中国本土技术创新的结合👿🌽👛🥭。中国企业在**鼓励下形成了高度活跃的机器人研发环境，各企业之间竞争激烈，新创意不断取代旧技术，摩根士丹利认为这种“竞争”正是中国机器人研发节奏不断加快的重要驱动力之一🍍🍉🎒。
据华福证券此前的公告🍍🥒💛💟，苏军良生于1972年，硕士学历🍋，正高级经济师👗🥒🥥👛。自1992年起👅🤬，他在兴业银行体系内任职👅🎒🥦🩱，曾相继担任南宁分行🥕、福州分行和杭州分行的党委书记🎒👜、行长👚👢💌。2023年1月，他担任福建省金融投资有限责任公司党委委员、副总经理🍊。同年3月🍎🍌，时任华福证券董事长黄金琳到龄退休，苏军良出任华福证券党委书记、董事长。
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行业数据显示，波音和空客共同占据全球喷气客机90%的市场份额，2023年波音系列商用飞机交付量约占全球总量38.04%👘🥿🤍，空客系列约占52.95%😠🍈。公司成立时间久，全球市场份额大，都让波音系列飞机的事故率和遇难人数占比比其他公司多。
